CPN 2Q57 งบคาดการณ์ กับ งบจริง

กำไร "ปกติ" โต 29%

CPN 2Q57 งบคาดการณ์ กับ งบจริง
-รายได้รวมทำได้พอๆกับที่คาด 
-คชจ ทำได้ดีกว่าคาด แสดงถึงการบริหารที่มีประสิทธิภาพกว่าที่คิด
-ส่งผลให้กำไรโตกว่าที่คิดไว้

CPN มีกำไรที่รอรับรู้จากการให้ CPNRF เช่าเซนทรัลแอร์พอร์ตระยะยาวเป็นเวลา 30ปี ซึ่งในแง่เงินสด และกำไรนั้น ทาง CPN ได้รับมาเรียบร้อยแล้ว  คงเหลือเพียงการบันทึกบัญชี ว่าจะบันทึกแบบไหน ระหว่าง บันทึกกำไรเข้ามาแบบครั้งเดียว หรือ จะบันทึกแบบเฉลี่ยตลอดระยะการเช่า 30ปี 

มุมมองส่วนตัว CPN ได้รับรายได้ค่าเช่าจาก CPNRF หลังหักการเข้าลงทุนเพิ่ม  เป็นเงินประมาณ 8,460 ลบ มาเรียบร้อยแล้ว  (ซึ่งคาดว่ามีกำไรประมาณ 3500-5000 ลบ)  เงินที่ได้รับมาแล้ว 8460 ลบ ส่งผลต่อแระแสเงินสดของ CPN และส่งผลต่อการประเมินมูลค่าด้วย DCF ในทางบวก  เหลือแค่การรอการบันทึกบัญชีว่าจะบันทึกแบบไหน
ระหว่าง บันทึกแบบก้อนเดียว หรือบันทึกแบบเฉลี่ยรายได้ตลอดระยะเวลาให้เช่า คือ 30ปี

หากบันทึกแบบก้อนเดียว จะกลายเป็นกำไรพิเศษ 
แต่หากบันทึกเฉลี่ยจะเป็นรายได้จากการให้เช่าปกติที่สม่ำเสมอ (เป็นการทยอยบันทึกรายได้และกำไร)

หากบันทึกแบบเฉลี่ย  การมองมูลค่าผ่านงบกำไรขาดทุน (ผ่านพีอี) อาจดูว่าแพงกว่า การมองผ่านกระแสเงินสดของ บ. (เพราะเงินสดเข้า บ.มาก่อนแล้ว ในขณะที่งบกำไรขาดทุนค่อยๆทยอยบันทึก  เท่ากับ บ.มีมูลค่ามากกว่าที่เห็นจากพีอี)