ผลกระทบจากการลด QE

US ประกาศทยอยลด QE ผลกระทบ
-เงินไหลออกจากตลาดหุ้นเอเชีย
-ผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น
-risk free rate สูงขึ้น จุดนี้จะส่งผลต่อมูลค่าหุ้นจากการคำนวนด้วยแบบต่างๆ
-ดอกเบี้ยเข้าขาขึ้น ส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงานของ บมจ และศก ภาพรวมในปท น่าจะชะลอตัวจาก ดบ ที่เข้าขาขึ้น

บมจ จะโดนผลกระทบสองเด้ง คือการปรับค่าพีอีจากการประเมินมูลค่า และตัวธุรกิจเองก็น่าจะได้รับผลกระทบจากภาพรวม ศกที่อาจชะลอตัว ทำให้ผลประกอบการอาจแย่ลง หรือโกรทน้อยกว่าคาดได้

และสุดท้ายก็จะได้ยินว่า บ.นั้นโตไม่ตามเป้า ผิดหวังปรับประมาณการลดลง จากฟากโบรคต่างๆ
แต่กว่าจะได้ยินจากโบรค ราคาหุ้น ดัชนีหุ้น ก็ร่วงไปก่อนหน้าแล้ว
เวลาคาดถึงข่าวดีโบรคมักคาดล่วงหน้าแล้วปรับราคาให้ล่วงหน้า คล้ายๆการชี้นำขึ้น 

แต่เวลาจะออกข่าวร้ายมักรอให้เกิดก่อนแล้วค่อยบอกว่า เกิดข่าวร้ายจึงปรับประมาณการลดลง ซึ่งมันก็มักจะไม่ทันการ ตัวอย่างเช่น บ้านปู  ลองไปดูช่วงที่ราคาลง เทียบกับ บทวิเคราะห์ในช่วงเวลาเดียวกันต่างๆจะเห็นได้ชัด

ตอนอ่านทฤษฎีของ Soros ไม่เคยเชื่อว่าเวลา ดัชนีลงจะกระทบกับ พฐ บ.คิดว่ามันกระทบแค่เพียงความคาดหวังที่ผู้คนให้ต่อตลาดเท่านั้น จะไปกระทบ พื้นฐาน บ. ได้อย่างไร แต่ตอนนี้เห็นได้ชัด

ดัชนีเวลาลงมันไม่ได้อยู่ดีๆลงเองได้  เงินที่ไหลออกกระทบทั้งค่าเงิน ทั้งดบ ทั้งความมั่งคั่งของผู้คน รวมถึงกระทบต่อการปล่อยสินเชื่อต่างๆ  ทำให้กำลังซื้อหดหาย สุดท้ายกลับมาส่งผลต่อ พฐ ของ บ.

ตลาดหุ้นแย่คนนอกมองแค่ตลาดทุนแย่ไม่เกี่ยวกับเขา แต่ความจริงแล้ววงจรเพิ่งเริ่มแค่ตลาดทุนมันบอกก่อนล่วงหน้าเท่านั้นเอง ศก จริงเดวจะตามมาเอง

สังเกตเรื่องค่าเงินดอลล่าร์ที่แข็งนะครับ จะเป็นตัวหลักที่ทำให้เงินยิ่งไหลกลับ US เหมือนกับตอนที่ค่าเงินบาทแข็งเงินก็ยิ่งไหลเข้าไทย ตอนนี้ค่าเงินเพิ่งจะเริ่มกลับข้างกัน


ค่าเงินบาทแข็งต่อเนื่องนานเท่าไรแล้วเวลาอ่อนจะได้แค่ไหน ใช้เวลาแค่ไหน ตรงนี้น่าคิด